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摩根士丹利华鑫基金王大鹏:市场走势或回归基本面

来源:上海证券报 发布日期:2019-05-13

经过今年以来的大幅上涨之后,A股近期步入震荡调整。站在当前时点,不久前获得“2018年度金基金·责任投资(ESG)基金奖”的大摩健康产业混合基金经理王大鹏判断,未来市场的上涨动力将逐渐转移到对基本面的预期上,随着外资的持续流入,需求相对稳定的消费品大概率迎来投资机会。此外,王大鹏认为,5G、新能源、智能驾驶、高端制造等科技成长龙头板块也值得重点关注。
密切关注基本面预期变化

今年一季度,上证综指大涨24%,在全球主要市场中名列前茅。王大鹏表示,2018年A股大幅下跌,风险偏好有向均值回归的动力。进入2019年,受多重利好因素影响,A股风险偏好显著提升。4月之后,PMI数据超预期令市场预期基本面拐点提前到来,未来市场的上涨动力将逐渐转移到对基本面的预期上。

虽然今年以来市场涨幅较大,但王大鹏表示,根据万得数据,截至2019年4月9日,A股TTM估值为17倍,仍处于历史底部区域。其中,钢铁、煤炭、建材、轻工、零售等行业估值较低板块的市盈率处于10%分位,传媒、农业、计算机、通信等行业估值较高板块的市盈率处于80%分位。

展望后市,王大鹏表示,国家的中长期战略有望为创新驱动带来政策性激励,因此较为看好科技成长龙头板块,包括5G、新能源、智能驾驶、高端制造等。另外,随着外资持续流入,需求相对稳定的消费品大概率迎来投资机会,包括食品饮料、家电、医药板块等,军工等基于避险、具有逆周期调节作用的板块也值得关注。

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